降風(fēng)險(xiǎn) 護(hù)權(quán)益——西安中院為中小投資者構(gòu)建高效訴訟通道
“中小投資者多以50萬(wàn)元以下的個(gè)人投資者為主?！?月6日，西安市中級(jí)人民法院民四庭副庭長(zhǎng)張鵬說(shuō)，中小投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)并非只來(lái)自于市場(chǎng)，上市公司證券虛假陳述的行為，也是投資風(fēng)險(xiǎn)之一。
隨著中小投資者的維權(quán)意識(shí)不斷增強(qiáng)，群體性證券糾紛訴訟也在大幅激增。2020年以來(lái)，西安中院民四庭先后受理了數(shù)千件涉及多家上市公司證券虛假陳述責(zé)任糾紛案件，涉及投資者眾多。
2021年，西安中院經(jīng)過(guò)充分調(diào)研，發(fā)布實(shí)施《西安市中級(jí)人民法院關(guān)于處理群體性證券糾紛示范判決機(jī)制的意見(jiàn)（試行）》，即在處理群體性證券糾紛中，選取具有代表性的案件先行審理、先行判決，通過(guò)發(fā)揮示范判決案件的引領(lǐng)作用，妥善化解平行案件的糾紛解決機(jī)制。
據(jù)了解，示范判決生效后，已為示范判決所認(rèn)定的共性的事實(shí)，平行案件的當(dāng)事人無(wú)需另行舉證。經(jīng)當(dāng)事人同意，可以將若干平行案件合并開(kāi)庭審理，同時(shí)簡(jiǎn)化庭審程序。
2021年9月27日，西安中院從首批515名原告投資者訴延安必康證券虛假陳述責(zé)任糾紛案件中，選取首例示范案件（原告吳燕芬訴被告延安必康證券虛假陳述責(zé)任案）一審宣判。該案對(duì)證券虛假陳述案件中爭(zhēng)議較大的實(shí)施日、揭露日、基準(zhǔn)日的認(rèn)定，如何確定原告損失與案涉虛假陳述行為之間的因果關(guān)系等重大理論前沿問(wèn)題予以翔實(shí)論述。在案件審理中引入中證法律服務(wù)中心，對(duì)投資者損失進(jìn)行精確化、合理化核算，充分保護(hù)中小投資者的利益。
“這類案件除了維權(quán)成本，最大的難點(diǎn)是訴訟周期長(zhǎng)，大概需要兩三年?！?月20日，記者聯(lián)系了浙江智仁律師事務(wù)所律師洪鵬，他說(shuō)，“在延安必康證券虛假陳述系列案件中，我們第一批代理起訴的18起案件就是通過(guò)示范判決機(jī)制得以化解，當(dāng)事人都獲得了賠償款。目前，我們又代理起訴了約500起案件。示范判決進(jìn)一步降低了投資者的風(fēng)險(xiǎn)，縮短了訴訟時(shí)間，使投資者的維權(quán)渠道越來(lái)越暢通，維權(quán)之路更快速、成本更低?！薄 ?/p>
截至今年4月，西安中院共受理涉及延安必康證券虛假陳述案件2199件，審結(jié)1093件。其中，當(dāng)庭和解、當(dāng)庭給付、當(dāng)庭撤訴139件，合計(jì)賠付金額逾550萬(wàn)元。其余平行案件的審理及調(diào)解工作正在穩(wěn)步推進(jìn)。
西安中院已經(jīng)初步形成了可供復(fù)制推廣的示范判決審理機(jī)制，為后續(xù)金融證券類型案件的審理打下了良好基礎(chǔ)。
為構(gòu)建保護(hù)中小投資者多元解紛機(jī)制、提升訴訟便利度、遏制上市公司不誠(chéng)信行為，更好地維護(hù)中小投資者合法權(quán)益，5月12日，西安中院發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)中小投資者司法保護(hù)，為打造西安內(nèi)陸改革開(kāi)放新高地提供司法保障的意見(jiàn)》，并與中國(guó)證監(jiān)會(huì)陜西監(jiān)管局簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，在證券期貨領(lǐng)域建立案件通報(bào)、證據(jù)調(diào)取、信息共享、業(yè)務(wù)培訓(xùn)等方面的合作機(jī)制。
“廣大中小投資者在涉及證券虛假陳述案件過(guò)程中，首要難點(diǎn)就是調(diào)取證據(jù)。因?yàn)檫@些證據(jù)都屬于專業(yè)機(jī)構(gòu)才有，我們簽署協(xié)議之后，就可以給他們提供一個(gè)高效便捷的調(diào)取證據(jù)的渠道。第二就是核定損失。廣大中小投資者可能不具備這方面能力，我們雙方簽署這個(gè)協(xié)議之后，引進(jìn)了專業(yè)的調(diào)解機(jī)構(gòu)，而且他們是公益性的，不收取任何費(fèi)用，這對(duì)廣大投資者來(lái)說(shuō)也是一個(gè)好消息?！睆堸i說(shuō)。
保護(hù)中小投資者權(quán)益是激發(fā)市場(chǎng)活力、優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境的法治之義。近年來(lái)，西安中院在探索創(chuàng)新商事審判機(jī)制改革過(guò)程中，致力打造“專業(yè)調(diào)解＋示范判決＋司法確認(rèn)”的三位一體全方位、全鏈條的糾紛多元化解合作框架，開(kāi)啟了有效保護(hù)中小投資者的大門(mén)和司法救濟(jì)的新渠道。
據(jù)了解，此前，西安中院就積極與中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)陜西監(jiān)管局、保護(hù)中小投資者專業(yè)機(jī)構(gòu)中證法律服務(wù)中心對(duì)接，并于2021年5月8日簽署了《陜西轄區(qū)證券期貨糾紛訴調(diào)對(duì)接合作協(xié)議》。該協(xié)議是西北地區(qū)首家中級(jí)法院與證券監(jiān)管部門(mén)、保護(hù)中小投資者專業(yè)機(jī)構(gòu)達(dá)成的書(shū)面協(xié)議，明確了對(duì)證券期貨糾紛案件的審理，以訴前委派、訴中委托或邀請(qǐng)等形式委托中證法律服務(wù)中心進(jìn)行調(diào)解。
同時(shí)，西安中院在對(duì)2018至2020年之間受理的仲裁司法審查案件梳理、分析、總結(jié)的基礎(chǔ)上，起草了建立訴訟與仲裁銜接機(jī)制的意見(jiàn)。2021年5月11日，西安中院與西安仲裁委員會(huì)正式簽署了《關(guān)于建立訴訟與仲裁銜接工作機(jī)制的意見(jiàn)》，這是全省首個(gè)規(guī)范法院與仲裁機(jī)構(gòu)之間銜接工作機(jī)制的意見(jiàn)。這不僅可以為西安市內(nèi)民商事主體提供訴訟、仲裁、調(diào)解一站式服務(wù)，而且為健全完善多元化糾紛解決方式、優(yōu)化西安市營(yíng)商環(huán)境提供了良好的法治保障。
2019年、2020年、2021年，西安中院代表西安市出色完成了保護(hù)中小投資者指標(biāo)的各項(xiàng)填報(bào)工作。保護(hù)中小投資者指標(biāo)在全國(guó)80個(gè)重點(diǎn)城市和18個(gè)國(guó)家級(jí)新區(qū)的營(yíng)商環(huán)境評(píng)價(jià)中位列優(yōu)異等次，西安市被國(guó)家發(fā)改委評(píng)為標(biāo)桿城市。西安市保護(hù)中小投資者指標(biāo)作為優(yōu)秀典型案例，被編入國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《中國(guó)營(yíng)商環(huán)境報(bào)告2021》。
（記者?劉鴦）
